加密市场风声鹤唳，比特币疲软带动行情整体低迷，加速泡沫出清，令投资者如履薄冰。作为重要的加密风向标之一，龙头 DAT（加密财库）公司 Strategy（微策略）正面临多重压力，mNAV 溢价大幅收敛、囤币力度减弱、高管抛售股票以及指数除名风险等，市场信心受到严峻考验。

在过去一个月，美联储官员们就经济可能的走向与适当的利率水平，公开爆发了尖锐分歧。这些公开辩论让经济学家和市场参与者普遍怀疑，美联储内部是否有足够支持，在 12 月 10 日即将举行的政策会议上再次降息。

然而，过去几天市场看法出现戏剧性转变——投资者和经济学家如今普遍认为，美联储大概率会在 12 月采取降息行动。

一场金钱权力斗争正在众目睽睽之下爆发——但几乎没有人意识到其中的利害关系。以下是我个人的推测。

过去几个月，政治、市场和媒体领域都出现了一种新的模式。零散的新闻标题突然联系起来，市场异常现象看起来不再那么偶然，机构行为也表现出异乎寻常的激进。表面之下，似乎隐藏着更深层次的变革。

编者按：数字资产财库公司（DAT）曾被视为加密市场的「护城河」，但随着比特币回落至 8 万美元区间，飞轮效应熄火，市场进入调整期。

近期，市场关于 DAT 模式的争议频频。支持方认为，DAT 是连接加密与 TradFi 的桥梁，能推动生态发展，头部公司如 MSTR 仍维持接近 1.03 mNAV，证明优质者具备韧性，并有望通过债务、借贷、衍生品等策略实现溢价。

反对方则警告，DAT 本质是杠杆化的投机，熊市中易陷入「死亡螺旋」，VC 模式加剧抛售压力，山寨币 DAT 更是风险集中。监管不确定性（MSCI 剔除、港交所拒绝转型计划）进一步放大折价，市场分化加剧，长尾 DAT 平均跌幅超 70%。

在唐纳德・特朗普总统第二任期内，加密资产改变了他家族的财富格局。如今，特朗普家族及其追随者正在切身体会加密货币固有的剧烈波动性。

自 8 月以来，一款以特朗普命名的 memecoin TRUMP 价值下跌约四分之一；埃里克・特朗普（特朗普总统次子）在某比特币矿业企业的持股较峰值缩水近半；而今年开始囤积比特币的特朗普媒体科技集团，股价已跌至历史低位附近。

Boundless 正式上线后，我们终于可以稍作停留，回顾这段旅程，并展望未来的方向。这次成功的发布，不只是一个技术节点，更是我们迈向去中心化、高效、用户友好的 ZKVM 证明协议愿景的重要一步。我们完成了一项了不起的成就：Boundless 和其证明市场已经全面上线。更重要的是，我们成功化解了组织面临的短期生存危机。现在，得益于团队的努力，Boundless 成为了首个真正去中心化、无需许可的协议，能够处理任何通用 ZKVM 证明请求。这背后所需的设计与工程工作量巨大，值得我们认真庆祝。

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从比特币创始人中本聪（Satoshi Nakamoto）到不幸的加密货币失败者 Rain Lohmus 和 James Howells，这里汇总了全球链上最富有的十个人。

中本聪（Satoshi Nakamoto）是全球最富有的加密货币持有者，其链上净资产高达 1150 亿美元（撰写本文时的估值）。这一巨额财富全部来源于他在 2009 年至 2010 年间挖掘的比特币，这些比特币分散存储于 22,000 个地址之中。

2025 年年末，一家中国加密设备公司比特大陆，被列入美国国家安全审查名单。

11 月 21 日，美国国土安全部启动代号「红色日落行动」，以国家安全为由，把比特大陆推到审查台上。指控条款字字诛心：调查其设备是否存在远程后门，是否会在极端时刻给美国电网致命一击。