编者按：美国支付体系的准入规则正站在一个关键节点。银行业希望继续由自身把守通往美联储的入口，以防范挤兑与监管失序；而加密与金融科技公司则寻求摆脱银行中介，直接接入核心清算系统。稳定币收益、账户权限与监管责任的分歧交织在一起，使这一制度讨论不断升级。争议的焦点已不再是某一具体账户设计，而是谁有权直接进入美国支付基础设施的核心。

导读：在经历了 24 小时内从 60,000 美元到 70,000 美元的暴力反弹后，比特币看似收复了失地，但底层逻辑显示，这并非源于坚定的现货买盘，而是宏观市场回暖引发的被迫调仓与空头挤压。本文深入分析了 2026 年 2 月初这场「惊魂动荡」的成因：从特朗普任命 Kevin Warsh 后的流动性收缩预期，到矿工盈利触及历史冰点的压力。尽管价格重回 70,000 美元上方，但期权交易员正重金押注 2 月底可能出现的 50,000-60,000 美元二次下探，揭示了市场在「暴力反弹」外表下依然脆弱的情绪与复杂的金融博弈。

北京时间 2 月 6 日凌晨 4 点，NBA 历史最动荡的一个交易截止日终于尘埃落定。而在眼花缭乱的一众交易新闻当中，自由市场上最受关注的大鱼——密尔沃基雄鹿队当家球星「字母哥」，最终还是在为期两个月的交易流言和反复拉锯下，选择留在母队。

2 月 9 日，知名 YouTube 创作者 MrBeast（野兽先生）旗下 Beast Industries 表示，其已收购面向青少年的移动银行应用 Step，从而进军金融科技领域。这是该公司在宣布获得以太坊财库公司 BitMine 的 2 亿美元股权投资后，正式落地的首个动作。

「Polymarket 的流动性那么好，除了刷积分博代币空投外，为什么还要使用其他预测市场平台？」这是我在近期体验多个预测市场时不断思考的问题。

诚然，近期 Polymarket 母公司 Blockratize 在代币发行计划期间提交了「POLY」商标申请，加上 Polymarket 高管此前已明确表示计划推出原生代币并进行空投，使得市场普遍预期刷 Polymarket 或将会是下一个「大毛」。但与其他新兴预测市场不同，Polymarket 目前并未上线明确的积分或任务激励，用户难以根据积分激励的反馈，动态调整「撸毛」策略，

比特币上周价格一度触及 6 万美元。在收益递减模型下，这绝不是简单的噪音。市场正在触碰整个四年周期与对数增长框架中最脆弱的环节。

当比特币周期顶部的涨幅已被大幅压缩，如果再出现历史级别的深度回调，其经典周期的吸引力将彻底失效。

距离 Multicoin Capital 联合创始人 Kyle Samani 宣布退圈仅仅过去了几天，其数年来在加密行业所累积的好感已被快速消磨殆尽。

「过河拆桥」实属恶心

编者按：2 月 5 日，加密市场再一次经历了暴跌，24 小时清算规模超 26 亿美元，比特币一度闪崩至 6 万美元，但是市场似乎对这次下跌的成因并未形成清晰共识。Bitwise 顾问 Jeff Park 从期权与对冲机制的角度，补充了一种新的分析框架。

加密市场情绪跌到极度恐惧，预测市场却不断刷新活跃度

如果只看行情走势，现在的加密市场没有啥值得兴奋的地方。

2014 年，刚刚接触加密货币概念仅 1 年的 CZ 做出了人生中最具魄力的一笔投资——卖掉了位于上海的公寓，以三位数的价格「梭哈」了约 1500 枚 BTC。12 年过去了，假如 CZ 从未卖过，这笔投资已可带来上亿美元的丰厚利润（峰值回报约 1.89 亿美元）。