2026 年 2 月 20 日，比特小鹿在 X 上发布了当周产量更新：当周自挖 189.8 枚 BTC，卖了。剩余库存 943.1 枚，一次性卖了。

比特币余额：0。

其实比特币挖矿从第一天起，跑的就是一种时间套利。

用今天的电和机器，换明天的比特币。车库不加工，不需要客户，不需要品牌。投入的是当下的成本，赌的是未来的价格。如果判断对了，时间就帮你赚錢。

想象这样一个场景。

你欠了三个月的水电费，你上个月去医院看了病，你每年老老实实报税。这些事情之间，似乎没有任何关联。

但在某一套 AI 系统里，这三条信息被汇总在一起，在地图上生成了一个红点。那个红点，代表的是你的位置，和一个针对你的执法指令。

这不是科幻小说。2026 年初，美国联邦移民局在明尼阿波利斯展开大规模围捕行动，背后用的就是这套逻辑。相关 AI 系统来自一家叫 Palantir 的数据公司，它把移民的医疗记录、水电账单、纳税信息整合进算法，冷酷地标记出一个个追捕目标。

先做一道算术题。

一家 VC 管理着 127 亿美元的资产。它的上一期基金募集了 8.5 亿美元。再往前一期，是 25 亿美元。

方向是反的。

编者按：随着以太坊生态规模不断扩大，如何在不牺牲安全性与去中心化的前提下实现网络扩展，成为核心议题。本文中，Vitalik Buterin 进一步梳理了以太坊的扩展路径：短期通过 Gas 机制优化、区块验证并行化等技术改进提升执行效率，长期则依靠 ZK-EVM 与 blobs 数据架构推动网络规模提升。

你想过在 SpaceX 登陆月球，或者字节跳动敲钟之前，就成为它们的股东么？

在传统金融语境下，这种机会被称为「Pre-IPO」私募股权投资，通常发生在 SpaceX、字节跳动等独角兽正式 IPO 前的最后一公里，此时商业模式已极度成熟，风险远小于早期风投，但获取股份后，公司上市后的回报率却依然惊人——少则翻倍，多则数倍甚至数十倍。

要点总结

Michael Saylor 回归，回答 Natalie Brunell 所有问题——包括那些大多数人不敢问的问题。

深潮导读：Virtuals Protocol 宣布首个 Titan 发行机制正式启用，合作方是 Fabric Foundation。这不只是一个新代币上线——它的核心命题是：机器人目前没有金融身份，无法作为独立经济体参与市场。$ROBO 想解决这个问题，Virtuals 的 aGDP 体系是它选择的跑道。

编者按：当市场仍习惯用「总供应量」去概括稳定币世界时，一组更具颗粒度的数据正在揭示另一层现实。单一的供应量只能回答「有多少」，却无法解释「谁在持有」「如何流动」「为何停留」。而当我们把供应规模、持仓集中度、链上流通速度与具体活动分类放在同一张图谱中观察时，看到的便不再是静态存量，而是资本在链上如何迁移、沉淀、加杠杆与重新定价的动态结构。

北京时间 2 月 28 日上午，Sam Altman 发了一条推文：「今晚，我们与美国陆军部达成协议，将我们的模型部署到他们的机密网络中。」

把时间往回拨大约十二小时，到北京时间 2 月 27 日晚上。同样是他，坐在 CNBC 的 Squawk Box 节目镜头前，用平静的语气说：「对于 Anthropic，尽管我们之间有很多分歧，我基本信任他们这家公司。我认为他们真的在乎安全。」他还说：「我不认为五角大楼应该用《国防生产法》威胁这些公司。」