欧易OKX指南

龙头借贷协议 Aave 正在陷入舆论漩涡，团队和社区之间的对立情绪持续加剧，已客观上影响了持币用户对于 AAVE 代币本身的信心。

今日凌晨，除去项目方、协议合约、CEX 之外的 AAVE 第二大持仓巨鲸割肉清仓了 23 万枚 AAVE（价值约 3800 万美元)，致使 AAVE 短线下跌 12%。据悉，该「榜二大哥」所持有的 AAVE 系于去年年底至今年年初以 223.4 美元的均价买入，今日割肉均价约为 165 美元，最终亏损 1345 万美元。

在每一轮 Web3 周期里，「Mass Adoption（大规模采用）」都会成为最响亮的口号。

但在主持了无数场 AMA、并与各个生态的团队深入交流之后，我学到了一件事：真正解决「大规模采用最难部分」的项目并不多——也就是

编者按：在 Lighter 即将迎来 TGE 之际，市场对其估值的分歧并非源于情绪，而是源于对其产品定位与增长路径的不同理解。它究竟只是又一家永续合约交易所，还是一套有机会承载更大分发与资产形态的交易基础设施？答案，决定了估值天花板。

2025 年充满了前所未见的动荡与变化。我们迎来了一位据称支持加密货币和人工智能的美国总统。然而，2025 年的市场并未迎来期待中的牛市，反而成为了整个行业的「屠杀」之年。

· 大多数山寨币在 2025 年经历了 80%-99% 的暴跌

写作背景

在正式展开这个故事之前，我需要说明自己在这个事件中的位置

我是一个旁观者和分析者。在 Nofx 项目爆火期间，我曾开发过 nof0 项目——二者灵感均来自 nof1。在开发过程中，我与 Nofx 的核心成员 Tinkle 和 Zack 都有过沟通交流，主要围绕技术实现和开源协作展开

本期看点如下：

本周，Coinbase 举办了一场声势如同 WWDC 的系统级产品升级大会，集中发布交易、衍生品、稳定币、AI 与支付协议等更新。Coinbase 构想的「Everything Exchange」，不仅体现出 Coinbase 试图成为超级应用的雄心，更指向加密时代的全新实现路径，一种以稳定币、资产发行与链上清算为核心的底层金融结构。金融能力因此像互联网的带宽一样，成为可被软件与 AI 原生调用、在后台自动调度的基础资源，稳定币也由投资品演化为支撑数字经济运行的基础设施。在这一语境下，我们可以说，Coinbase 的边界已超出传统互联网超级应用，金融开始脱离 App，走向无处不在的「隐形金融」。

在中国，移动支付是一场关于「便利」的革命。无论是在繁华都市还是偏远乡村，蓝色和绿色的二维码将手机变成了我们的数字钱包。在我们的认知里，移动运营商（移动、电信、联通）被定义为单纯的「流量管道」，真正的金融和支付博弈发生在蚂蚁与腾讯这两大巨头之间。

在比特币的历次牛市周期中，币价顶部往往会出现一些过热信号。然而，这轮牛市似乎发生了一些显著性的变化——很多过去经过考验了的指标迟迟没有提示见顶，而比特币价格自 10 月 6日创新高至今阴跌不止，更是带动诸多指标看空。我们下文将通过考察 10 个经典指标，评估这些指标的特点和局限性，并梳理出比特币乃至整个加密市场内在变化的脉络。

在 Binance 合约的「聪明钱」榜单上，长期霸占榜首的是一个奇怪的头像——一只绿色的黄瓜猫。

没有真人露脸，没有喧哗的喊单，没有「永赚」，这个名为 Pickle Cat（以下统称「猫姐」）的交易员，像是一个游离于喧嚣之外的幽灵。如果不是点开那个惊人的数据栏——实盘总盈利最高达到 4500 万美元，你很难将这只看起来有些呆萌的绿猫，与加密货币战场上最冷酷的猎手联系在一起。

在《互联网定价》一文中，我们曾论述过：当计量支付毫无摩擦时，机器将会自动支付。人类未能完全接纳微支付，因为关注计量过程需要耗费精力和心智。但机器不同，它们眼中只有 1 和 0。心智容量或任务切换不会影响其执行能力。如果细分到次美分级别能让流程更高效，它们就会这么做，这与人类不同。