距离 Multicoin Capital 联合创始人 Kyle Samani 宣布退圈仅仅过去了几天，其数年来在加密行业所累积的好感已被快速消磨殆尽。

「过河拆桥」实属恶心

编者按：2 月 5 日，加密市场再一次经历了暴跌，24 小时清算规模超 26 亿美元，比特币一度闪崩至 6 万美元，但是市场似乎对这次下跌的成因并未形成清晰共识。Bitwise 顾问 Jeff Park 从期权与对冲机制的角度，补充了一种新的分析框架。

加密市场情绪跌到极度恐惧，预测市场却不断刷新活跃度

如果只看行情走势，现在的加密市场没有啥值得兴奋的地方。

2014 年，刚刚接触加密货币概念仅 1 年的 CZ 做出了人生中最具魄力的一笔投资——卖掉了位于上海的公寓，以三位数的价格「梭哈」了约 1500 枚 BTC。12 年过去了，假如 CZ 从未卖过，这笔投资已可带来上亿美元的丰厚利润（峰值回报约 1.89 亿美元）。

比特币币价腰斩，但卖 BTC 铲子的公司，却宣布要赴美上市。

2025 年 1 月 21 日凌晨，法国中部小城维尔宗。

编者按：在特朗普重返权力中心、美国加密政策转向的背景下，其家族参与的稳定币项目正迅速扩张。Binance 提供的技术支持与激励措施，使 World Liberty Financial 在短时间内获得了关键增长动力。

当交易所的商业激励、稳定币的盈利模式，与最高层的政策制定权交织在一起，这种结构会如何影响加密市场的规则与边界？

当市场出现剧烈下跌时，叙事往往会迅速寻找一个可被指认的源头。

近期，市场开始针对 2 月 5 日的暴跌与 2 月 6 日接近一万美元的反弹深入讨论。Bitwise 顾问、ProCap 首席投资官 Jeff Park 认为，这次波动与比特币现货 ETF 体系的联动关系比外界想象更紧密，且关键线索集中出现在贝莱德（BlackRock）旗下 iShares 比特币信托基金（IBIT）的二级市场与期权市场。

美国时间 2 月 8 日（北京时间 2 月 9 日早 7:30），数亿美国国家橄榄球联盟（NFL）球迷守在屏幕前观看超级碗比赛，不少人还同时盯着另一块屏幕——紧盯预测市场的交易动态，这里的投注品类包罗万象，从赛事冠军归属、最终比分，到各队四分卫的传球码数，应有尽有。

导读： 本文由资深投资人 Peter Diamandis 撰写，总结了其与 ARK Invest 创始人 Cathie Wood（木头姐）关于《2026 大思路》（Big Ideas 2026）报告的深度对话。文章核心指出，我们正处于一个 125 年一遇的技术拐点，AI、机器人、能源存储、区块链和多组学测序五大平台正发生前所未有的指数级融合。

当创始人质疑自己的生态，一场关于扩容本质、去中心化进度与未来主导权的辩论，正在将 L2 推向十字路口。

随着以太坊联创 Vitalik Buterin 对扩容的技术路线提出尖锐质疑，L2 生态正在经历一场深刻的「身份危机」。Arbitrum、Optimism、Base 以及 Starknet 等项目的负责人相继发声，围绕 L2 的价值主张、商业模式以及生态哲学，展开了一场针锋相对的激烈辩论。