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上市后的首个财报夜，Circle 交出了一份「账面亏损、经营性增长」的复杂答卷：二季度总营收与储备收益为 6.58 亿美元，同比增 53%，调整后 EBITDA 为 1.26 亿美元，同比增 52%。同时，USDC 在流通端继续扩张，期末在外流通量达 613 亿美元、稳定币市场份额 28%。但受 IPO 触发的大额股份薪酬与可转债公允价值变动等两项非现金因素合计 5.91 亿美元影响，公司录得 4.82 亿美元净亏损。

财报日之外，行业的竞争框架在这个夏天被迅速改写。《GENIUS 法案》正式落地，把「银行发行的稳定币」与「持牌非银行发行人」的边界摆上台面。Circle 首席战略官 Dante Disparte 在近期访谈中直言：真正的竞争才刚刚开始，银行是否会贸然发币仍未可知。

Caldera 宣布推出全新社区平台 ERA Force One，为 ERA 持币人提供身份地位与直接连接团队及其他策略成员的渠道。灵感源于「Air Force One」的命名，这一计划采用基于美国空军军衔体系的分级结构，成员可根据总持币量与质押数量获得相应军衔与社区权限。

构建统一社区

ERA Force One 是 Caldera 生态在社区建设上的重要进展。平台引入军衔晋升机制，成员军衔从「空军基本士兵」到「将军」不等，晋升依据为 ERA 持币与质押总量。该基于贡献的结构确保最投入的社区成员能获得应有的认可与高级权益。