欧易OKX指南

2025 年 9 月 15 日，Base 创始人 Jesse Pollak 宣布团队正在探索 Base 原生代币，引起加密市场的广泛关注与讨论。（律动注：10 月 15 日，Base 联创 Jesse Pollak 在接受采访时再次提到 Base 将发行代币，并基于以太坊进行开发，目的是实现生态互联互通。）

作为美国第一大加密货币交易所 Coinbase 旗下的明星 L2，Base 上 TVL 约 72 亿美元，同时凭借其生态内众多 SocialFi 产品，链上日活近 70 万地址，在所有 L2 中排名第一。

纽约证券交易所母公司洲际交易所（ICE）近期宣布计划向预测市场平台 Polymarket 投资高达 20 亿美元。这一消息不仅标志着传统金融巨头对这一新兴市场的认可，也为 Polymarket 未来的扩张奠定了雄厚的资金基础。

随着重新获批进入美国市场，并获得约 80 亿美元估值的背书，Polymarket 正在积极推动「Polymarket Builders」计划，鼓励第三方团队构建各类工具、分析平台、交易终端和 AI 代理，共同繁荣整个生态。现如今生态项目已经达数百个。

本次最大规模的清算风暴，190 亿美元的杠杆押注在上周五晚间「一铺清袋」，其中绝大部分交易量却仅仅来自三家中心化交易平台。这暴露了一个持续的隐患：行业还是太过中心化了，权力和风险仍高度集中在少数几个巨头手中。这不仅仅是一场数字的清算，更是一场对加密行业核心原则的严峻拷问。而这也是 DEX 的黄金时刻，在这场混乱的战局中，Hyperliquid 高调宣称自己是「全金融之屋」（The House of All Finance），这一定位也确实是他们的建设方向。而 Grvt 也公开提出了自己的长期愿景——「成为收益最高的交易所」，在永续合约 DEX 赛道中占据了一个极具策略性的细分位置，这也是目前尚无其他平台聚焦的方向。

今天看到很多 KOL 的推文下面还是有人在问，为什么崩溃之夜很多山寨竟然能插针到接近归零的位置。我之前曾经也有过类似的疑惑，直到我后来搞明白 MM 到底是怎么在 CEX 里运转的。

@yq_acc 的这篇帖子专门讲到了崩盘之夜做市商们的行为和逻辑，非常值得有耐心搞清楚运营机制的小伙伴们读一下。

但我今天就着 1011 那天的情况来简单解释一下大家常见关于 MM 的误解和疑问，如果我的解释有误欢迎做市商朋友们拍砖。文章很长很干，全程手打 4000 字，读完需要 5 分钟，创作不易，感谢点赞收藏转发。

几个月没写东西了，写在 Megaeth 要 Public sale 的这一天随个份子。加密朋克的浓度在过往一年肉眼可见的流失。难以想象在多数 Google Meeting 中都在讨论如何获得白宫和特朗普家族的支持。和大部分抱怨的文艺青年不同，我们找到新的火种并建设它。不难理解，在没有到达物理极限之前，任何基础设施都具备后发优势。这在移动互联网的发展过程中屡见不鲜，我们有了 4G 5G 网络的后发优势（在没有收回基础建设成本时，在美国投入一张完整的 5G 网络，ROI 是非常低的），这让中文移动互联网 App 的创新出各种优于美国移动互联网的范式。

CEX 的单点脆弱性，不只是技术问题，而是结构性缺陷；而链上的连续平滑流动性、透明结算和抗压网络，才是真正在极端行情中能被验证的基础设施。