编者按:本文系统性研究了 Hyperliquid 和 CME 在工作日和周末时段原油合约交易数据的差异,并得出了一些重要结论。目前来看,Hyperliquid 在流动性深度或滑点等绝对指标上确实无法与 CME 相媲美,整体流动性不到 1%,这与 RWA 交易平台的主要用户仍是加密原生散户有关。
Hyperliquid 的不同之处在于,周末时段 Hyperliquid 上的原油合约交易规模明显增长。这表明周末除了有投机需求的散户外,那些想要在周一之前获得原油交易敞口、进行套期保值操作的交易员也在 Hyperliquid 上交易。并且这样的趋势越来越明显,使 Hyperliquid 已经具备了大宗商品的价格发现能力。