关键洞察

· 网络利用率升至 36%（第二季度为 32%），而全网总存储容量环比下降 10% 至 3.0 EiB。这反映了在网络 v27「黄金周」升级后，部分 SP 退出以及网络效率的提升。

· 网络总费用环比增长 14% 至 79.3 万美元，增长几乎完全由罚金（占 99.5%）驱动。随着旧版扇区（legacy sector）方法的移除，批量费用（batch fees）和基础费用（base fees）已降至近乎为零。

Brevis 今日发布了 ProverNet 白皮书，介绍其去中心化零知识证明生成市场架构，该架构源于主流多链协议的生产环境实测。该系统解决了现有证明基础设施中的一个基本限制——无法有效服务于需要不同硬件、证明系统和优化方法的异构计算工作。

ProverNet 将证明生成视为一个双方市场，应用程序提交特定请求，专业证明者竞拍来满足这些需求。该市场通过真实在线双向拍卖（Truthful Online Double Auction）机制运作，旨在同时处理多种证明类型，同时确保诚实出价和最优资源分配，ProverNet 计划将很快正式启动。

编者按：近日，Stable 在短时间内完成两轮规模可观的预存款活动，首期额度 8.25 亿美元在短时间内被抢空，第二期合格认购金额突破 11 亿美元，引发行业高度关注。

但在亮眼数据背后，也存在值得厘清的背景，项目由 Tether 关键人物推动，USDT 作为原生资产天然形成强绑定；预存款额度高度集中于早期机构与内部人；而从《GENIUS 法案》落地到项目加速推进，两者之间的时间差又过于紧密。

本文试图在热度之外，呈现一个更完整的画面，它究竟在解决怎样的基础设施问题？谁在早期受益？风险在哪一侧？以及为什么这场发行在表象之外，还值得被仔细拆解。

编者按：10 月 22 日，美国总统特朗普正式签署了对 CZ 的特赦令 —— 详见《特朗普特赦币安创始人CZ：13个月，从牢狱之灾到完全自由》，但围绕着特赦一事本身仍存在着许多公众不甚了解的信息。11 月 15 日，CZ 的个人律师、知名律所 Baker Hostetler 的合伙人 Teresa Goody Guillén 接受了 Morgan Creek 创始人 Anthony Pompliano 的专访。

在与 Pompliano 的对话中，Teresa 就指控本身以及特赦的缘由和流程提到了许多此前未能充分公开的细节。CZ 本人也已转发并点赞了 Teresa 的专访内容。以下为 Teresa 本次专访的文字整理。

美国政府停摆正式画上句号，但资本市场并未等来反弹。

当地时间周四盘中，美股三大指数全线下挫，纳斯达克跌幅超过 2%，标普 500 收跌 1.3%；黄金失守关键支撑位；

比特币更是遭遇重挫，截至当天美股收盘时段，最低跌至 98244 美元，为 5 月初以来低点，这也是本月比特币第三次失守 10 万美元大关。

北京时间 11 月 13 日晚间，灰度（Grayscale）向纽交所递交了 IPO 申请，计划通过 Grayscale Investment, Inc. 登陆美股市场。本次 IPO 由摩根士丹利、美银证券、Jefferies、Cantor 担任主承销商。

值得注意的是，灰度本次上市采用了伞型合伙公司结构（Up-C），即灰度的运营和控制主体 Grayscale Operating, LLC 并非上市主体，而是通过新成立上市主体 Grayscale Investment, Inc. 进行 IPO，通过收购 LLC 的部分权益实现公开交易。公司创始人和早期投资者可将 LLC 权益转换为上市主体的股票，且转换过程享受资本利得税优惠，只需要缴纳个人所得税。IPO 投资者则需要为企业利润缴税，还需要对股票的分红缴纳个人所得税。

律动注：本文精选自知乎和律动 BlockBeats 联合主办的圆桌活动「穿透稳定币」。该圆桌自上线以来累计浏览量已突破 2600 万，广泛引发行业内外关注。活动旨在以更直观、系统的方式，向大众呈现稳定币的最新进展、关键机制与未来趋势。

以下为原文内容：

Circle 本季度像是在高利率风口上飞得很高的猪，但市场担心风向会变：