美东时间 11 月 26 日，顶级评级机构标普国际（S&P Global）宣布将稳定币巨头 Tther（USDT）的评级结果从「4」（受限）下调至「5」（脆弱），即该评级体系下的最低等级。

这也是继 Strategy 之后，标普再次对业界龙头公司给出令人咋舌的消极评级结果。

核心要点：

- 区块链行业的领导者已不再局限于单一领域，而是遍布挖矿、金融科技、能源甚至半导体行业。

- 像 Coinbase、英伟达和 Block 这样的大型公司正在全力推动区块链技术在现实世界中的应用。

- 随着我们迈向 2026 年，资产代币化、稳定币和链上结算正在从根本上重塑资本市场。

什么是区块链？它对加密领域为何重要？

区块链本质上是一个去中心化的数字账本，它通过计算机网络记录交易，在无需中心化权威机构的情况下，确保了透明度、安全性和不可篡改性。链上的每一个「区块」都包含一组经过验证的交易，一旦添加便无法更改——从而创建了一份值得信赖、防篡改的记录。

编者按：随着数字资产逐步走向主流，行业正处于深刻变革之中。经历 2025 年的波动与调整后，加密市场依然低迷，投资者情绪谨慎，行业面临整合与重塑的关键时刻。然而，低迷并非停滞，而是下一阶段创新与成熟的前奏。

在本文作者看来，随着机构化趋势加速、监管框架逐渐清晰，2026 年有望成为数字资产发展的又一个强劲年份。本文由 Alexander S. Blume 撰写，他是 Two Prime 首席执行官，也是资深数字资产投资顾问。Two Prime 成立于 2019 年，专注于数字资产管理和机构级金融服务，重点布局比特币相关的资产管理、借贷和结构化产品。

市场反弹了，但交易平台又被盗了。

11 月 27 日，韩国最大的加密货币交易平台 Upbit 确认发生安全漏洞，导致价值约 540 亿韩元（约 3680 万美元）的资产流失。

首尔时间 11 月 27 日凌晨 04:42（KST），当大多数韩国交易员还在沉睡时，Upbit 的 Solana 热钱包地址出现了异常的大规模资金流出。

据慢雾等安全机构的链上监测数据，攻击者并未采取单一资产转移的方式，而是对 Upbit 在 Solana 链上的资产进行了「清空式」掠夺。

11 月 27 日凌晨，加密市场在经历近几周的低迷后出现转机，比特币出现快速反弹，短时突破 91500 美元，一度触及 91950 美元，24 小时涨超 4%；以太坊重回 3000 美元关口，短时触及 3071.37 美元，24 小时涨超 3.5%。数据显示，过去 24 小时全网爆仓 3.23 亿美元，其中多单爆仓 7708.31 万美元，空单爆仓 2.46 亿美元。

Monad TGE 与主网上线至今已过去 3 天时间，终于在昨晚，这条新链上跑出了一个 10M 级别的金狗 $CHOG。

这是一个比较理所当然的金狗，因为 Chog 这个形象是 Monad 的吉祥物，在 Monad 刚上测试网的时候有过一个测试网 NFT 热潮，这个形象一直都是 Monad 生态热度最高的 NFT 系列之一，白单卷到飞天。

比特币 ETF 花了近十年才获批，山寨币只用了半年。

2025 年 11 月，一件不可思议的事在华尔街发生了。Solana、XRP、Dogecoin——这些曾被主流金融视为「投机玩具」的山寨币，竟然在短短几周内集体登陆纽约证券交易平台和纳斯达克，摇身一变成为受监管的 ETF 产品。

加密行业的清算日终于到来了。

在过去的五年里，代币享受了一种我愿意礼貌称之为「远超基本面的投机需求」的状态。不那么礼貌地说，它们一直被严重高估。

Vitalik 在几周前发布的文章《Galaxy Brain Resistance》其实挺晦涩难懂的，也没看到很好的解读，那我来试试。

毕竟我看 Vibe Coding 一词的创造者 Karpathy 也读了这篇文章并且记笔记了，那肯定是有什么特别之处的。

Vaulta 基金会（前 EOS 网络基金会）正经历史无前例的信任崩塌：四年烧掉数千万美元，币价却屡创新低；项目接连夭折，账本从公开到断更；管理层「体面」辞职，权限却迟迟不交接... ... 本文将揭露 Vaulta 的种种谜团，讲述一个吃绝户的故事。

Yves 辞职：体面离场还是幕后「垂帘听政」?