以太坊质押正式成为Bitmine的命脉。根据SEC 10-Q季报，截至2026年5月31日的第二季，Bitmine Immersion Technologies从以太币(ETH)质押与验证节点中赚进4,570万美元，占总营收98%。
相较之下，比特币自挖矿仅贡献62.4万美元，顾问服务16.8万美元。一年前同期(2025年5月底)，Bitmine季营收仅200万美元，主力来自矿机租赁。
这波转变的核心是MAVAN，3月推出的机构级以太坊质押平台，全名为「Madein America VAlidator Network」。
MAVAN起源于Bitmine收购澳洲非托管验证营运商Pier Two Holdings，最初只服务Bitmine自身的以太坊库房，随后扩充套件至机构投资者、托管商与生态合作伙伴。
根据Bitmine周一公告，公司已质押85%的ETH持仓，约490万枚以太币。
Bitmine董事长Tom Lee表示：「Bitmine质押的ETH多于全球任何其他实体。规模化后(当Bitmine的ETH由MAVAN及其合作伙伴完全质押)，以太币质押奖励年化为2.84亿美元。」
Lee同时看好新上线的Robinhood Chain，称其为「突破性的成功」。该链7月1日上线，不到半个月交易量已超过10亿美元。
「Robinhood的2,700万使用者正在支付以ETH计价的加密费用。换句话说，一般使用者开始把ETH当作货币看待。」
Bitmine的转型轨迹清晰可见：
2025年底：全年净利3.28亿美元，宣布Q1推出MAVAN质押平台
2026年3月：MAVAN正式上线，同时Bitmine持续加码ETH持仓
2026年5月底：质押收入占比飙至98%，挖矿退居次要
2026年7月：Robinhood Chain上线，交易量10日破10亿美元
Bitmine目前总计持有约577万枚ETH(含现金与加密资产总值113亿美元)，是市场上最大的机构级以太币持有者之一。随着MAVAN平台成熟与Robinhood Chain放量，以太坊质押已从「库房策略」正式升级为Bitmine的商业模式。