DeFi世界可能正诞生一个足以颠覆传统金融版图的超级巨兽。加密货币资产管理公司Bitwise近日发表报告指出，去中心化交易平台Hyperliquid的原生代币$HYPE被市场严重低估。投资人目前仍惯性将该平台视为币圈衍生品交易所，却未察觉它正朝涵盖股票、商品、外汇与预测市场的「金融超级App」转型。
Bitwise投资长Matt Hougan在周二发表的文章中表示，市场在评估Hyperliquid价值时犯了「2大错误」：一是低估了它所瞄准的市场规模；二是未能充分理解$HYPE如何从平台的交易活动中「捕获价值」。
受Bitwise的乐观报告激励，$HYPE代币一度涨逾8%，写稿时报48.10美元。
Matt Hougan指出：「用现在的价格买入$HYPE，等于是用买『单一加密货币交易所』的价格，买到了一个『全能金融巨头』的未来。」
他强调，Hyperliquid的野心不仅止在加密货币市场，更积极将触角延伸至传统股股市、大宗商品、外汇(FX)以及预测市场。
虽然Hyperliquid目前最为人熟知的仍是加密货币永续合约交易，如今，随着平台业务触角强势延伸至传统金融资产，不仅带动了交易量的爆发性成长，更牢牢抓住了华尔街与散户的目光。
业绩方面，Matt Hougan推估，Hyperliquid目前每年能创造高达8亿至10亿美元的年化营收。然而，若以目前估值计算，$HYPE的交易价格仅约相当于其代币回购收益的10至14倍，估值甚至低于许多传统金融交易平台。
相较之下，如网络券商罗宾汉(Robinhood)或芝商所(CMEGroup)等传统金融公司，目前市场给予的估值倍数都明显更高，但成长速度却远不及Hyperliquid。
Matt Hougan强调，Hyperliquid代表了新一代加密货币项目的典范，最大的优势在于代币经济模型。他特别提到，Hyperliquid平台高达99%的交易手续费都直接用于「回购$HYPE代币」，这意味着，只要平台交易量持续成长，理论上就会持续对$HYPE形成买盘支撑。
除了自身基本面强健，美国监管环境的变局也为Hyperliquid吹起顺风。Bitwise报告指出，在美国证管会(SEC)主席Paul Atkins的领导下，未来的监管环境预期将更为友善。Paul Atkins近期曾在公开场合表态，支持在单一法规框架下允许金融「超级应用程式」提供多种资产类别的交易，这与Hyperliquid的发展蓝图不谋而合。
此外，Hyperliquid最近也宣布与Coinbase、Circle结盟。分析师指出，这项合作正在悄悄改变市场的利益分配版图，将原本属于稳定币发行商的庞大生息收益，重新导向加密货币交易平台。这项结构性的转变，不仅有望为$HYPE代币注入长期且强劲的买盘需求，同时也可能对Circle未来的利润空间造成挤压。